Carta de Crédito Standby: O que é e como difere de uma Carta de Crédito Comercial

Uma carta de crédito standby não é uma forma de pagar mercadorias. É uma promessa de um banco de pagar se alguém não cumprir as suas obrigações. Esta única distinção explica quase todas as diferenças entre uma standby e a carta de crédito comercial que a maioria dos exportadores imagina quando ouve o termo — finalidade diferente, evento desencadeador diferente, regras diferentes e uma estrutura de custos muito distinta. Tratar as duas como variações do mesmo instrumento é o equívoco mais comum e mais dispendioso nesta área.

Este guia explica o que é uma carta de crédito standby, em que difere de um crédito comercial ou documentário, como funciona efetivamente uma utilização, quais são os principais tipos de standby, que regras as regem e como uma standby se compara com as garantias bancárias que desempenham a mesma função em grande parte do mundo. Explica também quanto custa manter o instrumento em vigor e quais são as armadilhas que transformam uma standby numa disputa precisamente no momento em que deveria pagar.

A distinção tem uma consequência prática que permeia tudo o que segue. Um crédito comercial é redigido com base em documentos, porque são os documentos que o banco examinará quando efetuar o pagamento. Uma standby é redigida com base em uma condição, porque é a condição que determina se o banco pagará ou não. Quando a condição é vaga, o solicitante assume mais risco do que pretendia; quando é rigorosa, o beneficiário pode descobrir que a garantia não pode ser acionada quando é necessária. Leia o restante deste guia tendo esse equilíbrio em mente. Quando o pagamento for garantido por uma letra, e não por um saldo em aberto, consulte o nosso guia sobre a letra de câmbio abrange a forma como esse instrumento é emitido, aceite e pago.

O que é uma carta de crédito, num parágrafo

Uma carta de crédito, também designada por crédito documentário, é um compromisso de um banco de pagar a um beneficiário mediante a apresentação de documentos que estejam em conformidade com os termos do crédito. O banco substitui o seu próprio crédito pelo do comprador, que é precisamente esse o objetivo: o vendedor é pago por um banco e não por um parceiro comercial cuja capacidade talvez não consiga avaliar, e o comprador só paga contra documentos que comprovem o envio.

Duas características definem o instrumento. É documentário, o que significa que o banco lida com documentos e não com mercadorias; por isso, a obrigação do banco depende de os documentos apresentados corresponderem aos termos do crédito e não de a carga ser satisfatória. E é independente, o que significa que a obrigação do banco existe por si própria e não deriva do contrato de compra e venda subjacente. Um banco que tenha emitido um crédito não pode recusar o pagamento porque o comprador comunica que as mercadorias chegaram atrasadas ou apresentam defeitos; só pode recusar por motivos documentários.

Este enquadramento aplica-se diretamente à standby, que mantém o mesmo caráter documentário e independente, mas o aplica a uma promessa diferente. Se estiver a preparar o processo de expedição que será verificado relativamente a um crédito, o nosso guia sobre documentos de transporte para exportação abrange os documentos envolvidos e o guia sobre definição de conhecimento de embarque abrange o documento de transporte em que assenta a maioria dos créditos.

O que é realmente uma carta de crédito standby

Uma carta de crédito standby é um compromisso bancário de pagar a um beneficiário se o ordenante não cumprir uma obrigação. A obrigação garantida pode consistir na entrega de mercadorias, na execução de um contrato, no reembolso de um pagamento antecipado ou numa obrigação de pagamento de outro tipo. O banco não espera pagar; espera que a obrigação seja cumprida e que a standby expire sem ser utilizada.

Essa expectativa é o que torna a standby um instrumento secundário. Em um crédito comercial, o pagamento é o resultado normal — o banco paga porque as mercadorias foram embarcadas. Em uma standby, o pagamento é o resultado anormal, acionado por um inadimplemento. O instrumento permanece inativo até que algo dê errado, e seu valor está no fato de que o beneficiário sabe que será pago prontamente se isso acontecer. Quando não houver nada a sacar e o comprador simplesmente remeter o dinheiro, consulte o nosso guia sobre pagamentos por transferência telegráfica abrange o funcionamento dessa modalidade.

A consequência é que uma standby está funcionalmente mais próxima de uma garantia do que de um mecanismo de pagamento. O beneficiário não depende da standby para receber o pagamento de uma entrega; depende dela para ser indemnizado por uma falha. É por isso que uma standby é utilizada para garantir obrigações de execução em contratos, concursos e acordos de pagamentos antecipados, e não para liquidar faturas correntes — uma distinção que molda todo o documento.

Carta de crédito standby versus carta de crédito comercial

Os dois instrumentos partilham um mecanismo bancário e pouco mais. A tabela abaixo apresenta as diferenças que têm relevância comercial.

	Carta de crédito standby	Crédito comercial (documentário)
Finalidade	Garante uma obrigação de executar	Paga as mercadorias ou serviços fornecidos
Resultado normal	Expira sem ser utilizada	Utilizada no curso normal
O que desencadeia o pagamento	O incumprimento do ordenante	A apresentação conforme dos documentos de expedição
Documentos apresentados	Normalmente, uma solicitação de pagamento e uma declaração de incumprimento; por vezes, um certificado de terceiros	Fatura, documento de transporte, lista de embalagem, certificados e qualquer documento de inspeção
Quem depende dela	A parte exposta ao incumprimento	O vendedor que aguarda o pagamento
Utilização típica	Execução de contratos, concursos, pagamentos antecipados, obrigações de pagamento	Venda de mercadorias quando o vendedor pretende receber o pagamento do banco
Regras normalmente aplicadas	Regras aplicáveis às standbys ou regras relativas a créditos documentários, se o instrumento assim o determinar	As regras da ICC relativas a créditos documentários

As linhas que vale a pena ler duas vezes são a segunda e a terceira. Como um crédito comercial é utilizado rotineiramente, a sua documentação é a parte mais elaborada: é necessário produzir e verificar um conjunto de documentos. Como uma standby é utilizada excecionalmente, a sua documentação é normalmente breve — e o risco reside, em vez disso, no evento desencadeador. Uma standby cuja condição de pagamento seja vaga é uma standby sobre a qual haverá discussão, ao passo que um crédito comercial cujos documentos não correspondam aos termos será recusado. Os modos de falha são diferentes, pelo que a atenção na redação deve concentrar-se em pontos diferentes.

Como funciona uma utilização de uma standby

Fazer uma utilização significa apresentar uma solicitação de pagamento ao abrigo da standby. O que o beneficiário deve apresentar é definido pelo instrumento. Na forma mais simples e mais comum, o beneficiário apresenta uma solicitação escrita juntamente com uma declaração de que o ordenante não cumpriu a obrigação garantida, e o banco paga apenas contra esses documentos.

Essa última expressão é o cerne da questão. O banco não investiga se o incumprimento ocorreu efetivamente nem atua como árbitro. Verifica se a apresentação está em conformidade com os termos da standby, paga se estiver e deixa o ordenante recuperar o montante junto do beneficiário posteriormente, caso considere que a solicitação não tinha fundamento. Na prática, isto é descrito como pagar primeiro e discutir depois, e é precisamente por isso que um beneficiário aceita uma standby como garantia: o dinheiro não depende de vencer uma disputa no momento em que é necessário.

A consequência é igualmente importante para o ordenante. Como o banco pagará contra documentos conformes, independentemente do mérito subjacente, a redação das condições de utilização é o único verdadeiro controlo do ordenante. Condições que exijam uma certificação independente ou que obriguem o beneficiário a declarar um incumprimento específico e definido reduzem a margem para uma solicitação abusiva. Condições que peçam apenas uma solicitação mediante pedido deixam essa margem muito mais aberta. O custo de uma standby não é apenas a sua comissão; é também a linha de crédito que consome e o risco de poder ser utilizada sem que o ordenante consiga impedi-lo.

Os principais tipos de standby

As standbys recebem o nome da obrigação que garantem e não da sua mecânica, razão pela qual os rótulos se multiplicam enquanto a estrutura permanece semelhante. Os quatro tipos abaixo abrangem a maior parte daquilo com que uma contraparte comercial se deparará.

• Standby de execução. Garante a execução de um contrato — entrega conforme as especificações, conclusão de um projeto ou cumprimento de uma obrigação de prestação de serviços. É utilizada se o ordenante não cumprir conforme acordado. É a standby arquetípica nos contratos comerciais.

• Standby para pagamento antecipado. Garante a restituição do dinheiro pago antecipadamente. Se o comprador pagar um depósito e o vendedor nunca enviar a mercadoria, o comprador aciona a standby para recuperar o adiantamento, em vez de tentar obter um reembolso pelos tribunais. É comum quando um depósito é condição para iniciar a produção.

• Standby financeira. Garante uma obrigação de pagamento, e não uma obrigação de desempenho — o reembolso de um empréstimo, a liquidação de uma conta ou outro compromisso monetário. O beneficiário é um credor e a standby funciona como suporte de crédito.

• Contra-standby. Emitida por um banco no país do beneficiário em favor desse beneficiário, com o suporte de uma standby emitida por um banco no país do solicitante. É utilizada quando o beneficiário não aceita o compromisso de um banco estrangeiro, de modo que o risco é assumido localmente.

Quando a obrigação garantida é uma proposta ou licitação, e não um contrato, o instrumento normalmente é chamado de garantia de proposta ou de licitação, mas o mecanismo é o mesmo e as questões de redação são idênticas. O rótulo indica o que está sendo garantido; ele não altera o que o banco verificará quando uma solicitação for apresentada.

As regras que regem uma standby

Os créditos documentários comerciais são quase sempre emitidos sujeitos às Regras e Usos Uniformes para Créditos Documentários da ICC, conhecidas pelo número de sua publicação, UCP 600. Essas regras são redigidas para um crédito que paga contra documentos de embarque, razão pela qual adaptá-las a uma standby é complicado: uma standby acionada mediante uma simples solicitação não se assemelha às transações para as quais a UCP 600 foi redigida.

Para preencher essa lacuna, a ICC publicou as International Standby Practices, conhecidas como ISP98, um conjunto de regras redigidas especificamente para standbys. A ISP98 trata precisamente das características que diferenciam uma standby — o formato da solicitação, a declaração de inadimplemento, o tratamento do vencimento, os procedimentos para uma solicitação que chega perto do vencimento e a forma como funcionam as transferências e cessões.

O ponto prático não é qual conjunto é melhor, mas qual conjunto o seu instrumento adota. Uma standby pode ser emitida sujeita à ISP98 ou, se assim for estabelecido, à UCP 600, e as duas produzem respostas diferentes em detalhes que importam quando uma solicitação é feita com pouca antecedência. Verifique a cláusula sobre as regras aplicáveis antes de confiar no instrumento e, quando a obrigação for material, confirme como a solicitação deve ser apresentada — o formato, o signatário, o idioma e o canal. Uma solicitação que não cumpra um requisito técnico pode ser recusada mesmo quando o inadimplemento subjacente é evidente.

Standby versus garantia bancária

A standby e a garantia bancária desempenham a mesma função: colocam um banco por trás da obrigação de uma parte para que o beneficiário seja pago sem litígio. O instrumento que você recebe é, em grande medida, uma questão de prática de mercado. As cartas de crédito standby são a forma usual nos Estados Unidos, enquanto as garantias à primeira solicitação são mais comuns na Europa, no Oriente Médio e em grande parte da Ásia, e as duas adotam convenções de redação diferentes como resultado.

A diferença se torna relevante quando uma contraparte oferece um instrumento e você esperava o outro. Uma garantia sujeita a um conjunto local de regras e uma standby sujeita às regras de prática para standbys tratarão o vencimento, o formato da solicitação e a transferibilidade de maneira diferente, mesmo quando a intenção comercial for idêntica. Uma garantia que exige uma decisão judicial ou uma sentença arbitral antes de poder ser acionada não equivale a uma standby acionável mediante uma declaração de inadimplemento, e a diferença entre elas é a diferença entre ter uma garantia e ter apenas um documento.

Portanto, a questão não é se o instrumento é chamado de garantia ou de standby. É saber se o instrumento é pagável mediante a primeira solicitação escrita ou somente após algum tipo de determinação. Quando a resposta for a segunda opção, o instrumento deve ser avaliado adequadamente no preço do contrato, pois não produzirá dinheiro quando o beneficiário precisar dele. Quando o contrato subjacente abranger conjuntamente desempenho, pagamento e garantia, vale a pena revisar essas cláusulas em conjunto, e não cláusula por cláusula — consulte Revisão de riscos contratuais do TradeShield.

Quanto custa uma standby

Uma standby é precificada como uma linha contingente, e não como um serviço de pagamento. O banco emissor compromete seu próprio crédito com um beneficiário durante a vigência do instrumento, por isso cobra por esse compromisso — normalmente por meio de uma tarifa de emissão e de uma tarifa periódica calculada sobre o valor nominal durante o período em que a standby permanece disponível. Como o banco espera que nenhum pagamento ocorra, a precificação reflete o capital que ele precisa manter e o risco que assume quanto à capacidade do solicitante de reembolsar um acionamento.

Vale a pena planejar dois fatores de custo. O primeiro é a duração: uma standby com vigência correspondente a um contrato longo utiliza a linha durante todo o período, portanto uma validade mais curta com vencimento definido é substancialmente mais barata do que um compromisso sem prazo definido. O segundo é a garantia: normalmente, o banco exigirá uma margem em dinheiro, um penhor de ativos ou uma contragarantia, e o custo de imobilizar essa garantia frequentemente é maior do que a própria tarifa e raramente aparece na comparação.

A comparação a fazer, portanto, não é entre a tarifa de um instrumento e a tarifa de outro. É o custo total de manter um banco comprometido durante o período, comparado ao valor de poder acionar prontamente a standby se a contraparte não cumprir suas obrigações. O Calculadora do custo de financiamento do comércio abrange o lado do financiamento dessa equação e, quando as condições de entrega subjacentes ainda estiverem em aberto, o Seletor de Incoterms® 2020 mais os nossos guias sobre FCA e CIF definem quem é responsável por quê antes que qualquer garantia seja acordada.

Onde as standbys falham

• A condição de acionamento é demasiado vaga. Uma standby acionável mediante uma simples solicitação se aproxima de um compromisso incondicional. Se não era isso que o solicitante pretendia, a correção deve estar na redação, e não em uma discussão posterior com o banco.

• A condição de acionamento é demasiado rigorosa. Uma condição que exige uma sentença arbitral, uma ordem judicial ou o próprio certificado da contraparte pode ser impossível de cumprir quando ocorre o inadimplemento. Uma garantia que não pode ser acessada não é uma garantia; é apenas uma cláusula.

• O vencimento não corresponde à obrigação. Uma standby que vence junto com o contrato deixa o beneficiário sem cobertura durante o período de garantia ou de retenção, que frequentemente é exatamente quando surge uma reclamação. Verifique o vencimento em relação à última obrigação garantida, e não à última entrega.

• Ninguém verificou quais regras se aplicam. O fato de o instrumento adotar as regras de prática para standbys ou as regras de créditos documentários altera o que é considerado uma solicitação conforme. Confirme a cláusula sobre as regras aplicáveis antes que qualquer solicitação seja feita.

• A solicitação falha nos detalhes da apresentação. Os requisitos relativos ao formato, signatário, canal e idioma podem invalidar uma reclamação que, de outro modo, seria válida, especialmente quando a solicitação é feita perto do vencimento. Confirme antecipadamente os requisitos de apresentação e, quando o valor for material, ensaie a solicitação antes que ela seja necessária.

O que fazer a seguir

Identifique quais das suas exposições realmente precisam de uma standby. Uma standby oferece proteção contra o não cumprimento, portanto deve ser utilizada quando uma falha deixaria você no prejuízo sem uma solução prática — um pagamento antecipado a um novo fornecedor, um contrato com execução em etapas, uma licitação em que seja exigida uma garantia de proposta. Quando o risco for simplesmente o atraso de um comprador no pagamento de faturas rotineiras, uma condição de pagamento bem redigida ou um seguro de crédito pode custar menos e funcionar melhor.

Depois, verifique três pontos em qualquer standby que lhe seja oferecida ou que lhe seja solicitado emitir. Primeiro, o gatilho: o que exatamente deve ser apresentado e essa apresentação resulta em pagamento sem a cooperação de ninguém. Segundo, o vencimento: ele cobre todo o período da obrigação que garante. Terceiro, as regras aplicáveis: qual conjunto se aplica e uma solicitação conforme se parece com aquilo que você apresentaria naturalmente. Acerte esses três pontos e uma standby será uma garantia simples e barata. Erre neles e ela se tornará o documento que ninguém consegue usar no momento para o qual foi criado. Quando for necessário reunir o lado do pagamento e dos documentos da mesma transação, o Lista de verificação de documentos de exportação, o Verificador de faturas comerciais e o Criador de faturas proforma abrangem a documentação com base na qual um crédito será verificado.